河溪水库工程经济评价分析

'第l9卷第1O期水利科技与经济Vo1．19No．102013年lO月WaterConservancyScienceandTechnologyandEconomyOct．，2013河溪水库工程经济评价分析李明宇(贵州中水建设管理股份有限公司，贵阳550002)[摘要]简介河溪水库工程概况，对该工程项目进行了财务评价和国民经济评价。评价结果表明，项目全部投资融资前财务内部收益率为4．34％，大于行业基准收益率4％；固定资产利润率为2．6％，盈利能力较弱。国民经济内部收益率为8．87％，大于社会折现率8％，经济净现值2851万元，大于零，经济效益费用比1．08，大于1，项目经济评价指标较好，满足国民经济内部收益率的要求。敏感性分析表明，项目经济抗风险能力较弱。河溪水库工程建成后能解决灌区2．2万人、0．2万头大牲畜、0．4万头小牲畜的饮水问题，保证清镇市循环经济生态工业园区每年1056×10m的供水。工程实施后将极大地改善项目区农民的基本生活条件及农业基础设施，加快受益区农民脱贫致富的步伐，为全面建设小康社会，解决当地“三农”问题作出贡献。[关键词]财务评价；国民经济评价；供水；河溪水库[中图分类号]F4[文献标识码]B[文章编号]1006—7175(2013)l0—0058—03exiReservoirProjectLIMing——yu(GuizhouZhongshuiConstructionManagementCo．，Ltd．，Guiyang550002，China)Abstract：AbriefintroductionofHeXireservoirprojectisgivenaswellasitSfinancialevaluationandnationaleconomyevaluation．Thefinancialevaluationresuhsshowthattheprojecthascertainprofitabilitywiththefinancialinternalreturnratebeforeprojecttotalinvestmentfinancingis4．43％，whichiSgreaterthantheindust~benchmarkreturnrateof4％．andthefixedassetsprofitrateiS2．6％．theprofitabilityisweak．ThenationaleconomyevaluationresultsshowthattheprojecthasgoodeconomicevaluationindexwiththenationaleeonomicintemalreturnrateiS8．87％．whichiShigherthanthesocia1discountrateof8％．theeconomicnetpresentvalueiS28510000Yuan。whichiSgreaterthanzero．andtheeconomicbenefitcostratioiS1．08，whichiSneartheratioof1．AftercompletionbuildofHeXireservoirprojectcansavethedrinkingwaterproblemfortheirrigationareaof22000people，2000headoflivestock，and4000smallcattle，anditcanguarantee10560000mwaterforcirculareconomyindustrialparkecologicalwaterusingofQingZhencityeveryyear．Andaftertheimplementationoftheprojectwillgreatlyimprovethefarmersbasiclivingconditionsandag-ricuhuralinfrastructureintheprojectarea，alsocanacceleratethepaceoffarmerstotakeofdeft—cienttobecomerich，whichcandosomecontributetothelocalforbuildingawell—ofsocietyinanall—roundwayandsolvingthe“threeagricultural”problems．Keywords：financialevaluation；nationaleconomyevaluation；watersupply；Hexireservoirproject河溪水库位于贵州省贵阳清镇市犁倭乡河溪村，所高洞，坝址以上集雨面积46．3km，工程区距贵阳市约在河流为长江流域乌江水系乌江上游三岔河一级支流油69km；距清镇市约41km；距犁倭乡约15km，有简易公路菜河。水库地处清镇市北西面，坝址位于梨倭乡河西村可到达坝址，交通较为方便。河溪水库工程任务为以工【收稿日期]2013—05—21[作者简介]李明宇(1981一)，男，贵州遵义人，工程师，主要从事水利水电工程造价、经济评价设计工作一58— 李明宇：河溪水库工程经济评价分析第1O期业供水为主，兼顾人畜饮水。大坝为抛物线双曲拱坝，设业供水。依据《水利工程供水价格核算规范(试行)》有关计最大坝高59m，水库正常蓄水位1258m，正常蓄水位以规定，工业供水水价在补偿成本，费用和依法纳税的基础下库容862×10m；校核洪水位1261．18m，总库容上]，按供水净资产计提利润，资产利润率按照国内商业1086×10m；死水位1240m，死库容137×10m，兴利银行贷款加2—3百分点核算，本工程净资产利润率按库容708×10m，工程规模为Ⅲ等中型水库枢纽。建设8％反算工业供水盈利水价。经计算，工业供水盈利水价工期24个月，工程投资估算静态总投资33245．48万元。为4．6m。河溪水库财务评价和国民经济评价均在该工程的总费用1．3贷款能力测算分析与总效益的基础上进行，以通过合理评价进一步论证该分析结果表明，工业综合供水采用现状水价工程实施的经济可行性⋯。0．96元／m。和成本水价1．4lm时，贷款比例很低的前提下，评价指标均不满足要求。当采用微利水价1工程财务评价2．50m。时，融资前内部收益率为4．2％，大于行业基准1．1费用分析收益率4％，满足行业要求，并试算了两种贷款比例，分别为31．5％和41．7％。当贷款比例为41．7％时，固定资产1．1．1工程投资利润率为2．3％，小于假定的微利利润率2．5％，说明当采根据投资估算成果，该项目静态总投资33245．48万用微利水价2．50m时，贷款能力达到或超过41．7％元，其中占地淹没补偿投资16522．23万元，扣除占地淹没时，指标已不满足要求。当采用可盈利水价4．60~t．／m补偿费用后的固定资产原值为16723万元。时，贷款比例达到66．6％，固定资产利润率为8．2％，大于1．1．2成本费用8％，各项指标均满足评价要求。成本费用包括折旧费和经营成本。折旧年限采用以上分析表明，当采用现状水价和成本水价时，评价40a，综合残值率按1％考虑，年折旧费为823万元，年运指标不满足要求，项目不具备贷款能力。盈利水价为行费为851万元，含折旧的总成本费用合计1674万元。4．60元／m，大于企业的承受水价3．0m，不宜推荐此流动资金按年运行费的10％计列，为85万元，全额按资水价。，本金考虑。1．4水价方案与资金筹措方案1．1．3投资及费用分摊本着“以水养水”的原则，在制定水价时，推荐人畜饮投资及费用分摊是建设项目进行资金筹措的依据，水水价采用水价1．0元／m’。工业用水户水价承受能力较也是各功能成本核定及产品价格测算的基础。高，经分析测算，工程的微利水价为2．50元／m，低于用户1)投资分摊。项目的总投资包括水库工程投资、输的承受能力。该地区受水点取水条件较差，适当的提高水工程投资，按照专用工程投资由各部门自己承担，共用水价有利于节约用水，促进水资源的高效利用，因此工业工程投资由相关各部门共同承担原则进行分摊。项目的供水推荐水价2．50Yr_／m。。根据贷款能力测算结果，建议开发任务主要包括工业供水和人畜饮水，共用投资部分的资金筹措方案为：固定资产总投资33976万元，其中资按供水量进行分摊。工业供水子项分摊的投资合计本金23272万元，长期借款10705万元(含建设期利息73129258万元，供水量为1056X10m。；人畜饮水子项分摊万元)，分别占总投资的68．5％和31．5％。流动资金85投资合计3987万元，供水量为118×10m。万元，全部为资本金考虑。2)费用分摊。费用主要依据各用水部门分摊投资1．5财务分析的比例进行分摊。经计算，工业供水子项、人畜饮水子项1．5．1生存能力分析分摊的总成本费用分别为1473和201万元，分摊的运行该项目的财务收入主要是工业供水收入和人畜供水成本费用分别为749和102万元。收入。正常运行期，每年人畜供水量为118×10m，财务1．2水价分析收入为118万元；工业供水量为1056×10m，财务收入1．2．1现状水价为2640万元。则该项目总的财务收入为2758万元。1)工业供水。据调查，清镇市现状工业供水水价为该项目需要多年平均运行费用851万元，多年平均总1．6m。，污水处理费为0．80元／m。由于本工程不包括成本费用1674万元，多年平均财务总收入为2640万元，水厂及配水管网的投资，经分析计算并参考类似项目，水能够满足运行费及总成本费用的要求。由于初期财务收厂及配水管网环节水费按40％分摊，则水处理厂前现状入较少，需要借助部分短期借款来满足资金需求，到运行工业供水水价为0．96m。期第3年开始出现盈余资金，项目有一定的财务生存能2)人畜饮水。根据调查，清镇农村现状人畜饮水水力。价普遍比较低，在0．2—0．5YW"m之间。由于灌区农民收1．5．2还贷能力分析入低，水费的承受能力有限，需要政府的大力支持，农民长期借款期17a(含2a建设期)，长期借款利率收入才能得到改善。6．55％，按照等本息方式偿还。建设期末项目借款本息累1．2．2盈利水价计17132万元，每年需要还本付息1142万元。按照预期由于人畜饮水具有公益性，所以盈利水价只考虑工的财务收入和还贷计划，项目可以在建成投产后15a还清一59— 第l9卷第l0期水利科技与经济V01．19No．1O2013年l0月WaterConservancyScienceandTechnologyandEconomyOct．，2013全部借款本息，还贷期资产负债率最高31．9％。随着工水效益按照分摊系数法进行计算。由于资料缺乏，本次程投入运行，资产负债率很快下降，还清固定资产投资借供水效益分析时参考类似项目的统计资料进行假定，工款本息后，资产负债率下降到O％，说明该项目在拟定的业万元产值取水量暂按60m／万元计算，考虑到该项目供资金筹措方式下偿还到期债务能力较强，该项目融资贷水条件、用水企业的的特点等因素，效益分摊系数取款财务风险较小。3．0％，则单方水效益为5．0m。考虑到供水效益是由1．5．3盈利能力分析本项目以及配水工程共同作用的结果，综合考虑水库及项目全部投资融资前财务内部收益率为4．34％，大输水工程在整个供水过程中的作用以及工程投资的比于行业基准收益率4％；固定资产利润率为2．6％，盈利能例，参照类似工程，本项目分摊供水效益的60％。则正常力较弱。运行期水库年供水效益为3168万元。2．1．2人畜饮水效益1．5．4财务评价结论财务分析表明，项目采用的水价2．50m低于用户河溪水库生活供水范围主要为犁倭乡河溪村、白郎可承受水价3．0m，且离可承受水价有一定的空间，但坝村、周家桥村、猫场村细岩村、右石村等6个村的17个组、犁倭乡集镇和猫场矿区，供水人口总数为22344人，年已高于现行水价。按照推荐的水价方案和资金筹措方案，项目的财务收入能够满足成本费用的要求，能够按期供水量118×10m。乡村人畜供水的效益主要有：节省运水的劳力、畜力机械和相应燃料、材料的费用；改善水质清偿债务，财务评价可行。后减少疾病发生，节省的医疗保健费用；增加畜产品获得2国民经济评价的效益等。人畜饮水的年效益为1139万元，考虑40％水河溪水库工程开发任务为：以工业供水为主、兼顾人厂及管网的投资分摊，人畜饮水的年效益为683万元。河溪水库工程国民经济总效益为3851万元。畜饮水，因此该项目的效益主要包括工业供水效益和人畜供水效益。据项目投资估算结果，工程静态总投资为2．2国民经济评价指标33245．48万元。扣除其中属于国民经济内部转移支付部经计算，项目的经济内部收益率为8．87％，大于社会分，经分析，影子投资调整系数为0．9，国民经济评价采用折现率8％，经济净现值2851万元，大于零，经济效益费用的投资为29921万元，扣除占地淹没补偿费用后的固定资比1．08，大于1，项目经济评价指标较好。产原值为15051万元。2．3敏感性分析2．1效益分析由于经济评价时所用的参数大多来自对未来的预测2．1．1工业供水效益和假定，存在一定的不确定性，为分析项目经济指标的抗风险能力。国民经济评价针对建设投资、直接效益、经营费用河溪水库工业供水范围为清镇市循环经济生态工业园区，年供水量为1056×10m，设计保证率为95％。供各变化±10％、±20％进行敏感性分析，其结果见表1。表1国民经济评价敏感性分析由表1可知，各因素在变化范围内对经济评价指标均求。工程建成后能带动地方经济发展，社会效益突出，财有不同程度的影响，当直接效益减少10％时，指标已显示务评价显示项目有一定的盈利能力，水价在合理的范围，不合理，说明本项目需要承担一定的风险，抗风险能力弱。用户有承受能力，建议工程能够尽早实施。3结语[参考文献]河溪水库工程的建设任务以工业供水为主，兼顾人[1]赵业．观音阁水库引水工程经济评价分析[J]．中国蓄饮水。项目是以经济效益为主、兼有一定的社会效益，工程咨询，2012(1)：41—43．为经营性项目。财务分析表明项目采用的水价[2]徐德增，韩凤嫒．大伙房水库输水应急入连工程经2．50Yr／m低于用户可承受水价3．0Yr／m，且离可承受济评价[J]．水利科技与经济，2011(1)：36—37．水价有一定的空间，但已高于现行水价。按照推荐的水[3]陈凤，张华，吴玉柏．石灰岩地区小水库除险加固工价方案和资金筹措方案，项目的财务收入能够满足成本程的经济社会效益分析[J]．水利经济，2011(1)：19费用的要求，能够按期清偿债务，财务评价可行。国民经—21．济内部收益率为8．87％，满足国民经济内部收益率的要(编辑：杨文)一60一'